Bollette del terzo trimestre 2020: un nuovo calo in arrivo?

Nel precedente aggiornamento le diminuzioni delle bollette di luce e gas hanno ampiamente superato le più ottimistiche previsioni dei nostri analisti, con un calo del 13,5% per la luce e di ben il 18,3% per il gas: anche su Luglio 2020 si confermerà questa tendenza e le tariffe di tutela caleranno ancora o sono destinate a riprendersi?

Il coronavirus continua ad avere impatto sui consumi energetici. Dopo la drastica diminuzione avuta a inizio Marzo con le prime misure di lockdown, la graduale riapertura a partire da Maggio ha portato una ripresa della domanda, come mostrano i dati di Terna:

Siamo comunque ben distanti dai valori di Febbraio, con un consumo massimo ancora di oltre il 10% più basso di quello precedente all’emergenza sanitaria. A ciò si aggiunge il meteo particolarmente piovoso di questo inizio Giugno che rispetto agli anni scorsi riduce ulteriormente la domanda per il condizionamento, rallentando il recupero verso i livelli pre-COVID.

Tuttavia, a causa degli algoritmi di aggiornamento, in questo trimestre si protrarrà l’effetto di calo di cui l’ARERA non aveva potuto tener conto determinando le tariffe in anticipo.

Come sempre, per sapere quanto costeranno luce e gas nel terzo trimestre 2020 se sei un cliente in tutela, puoi vedere subito la nostra previsione, anche se speriamo che tu preferisca proseguire nella lettura e capire anche il perché, e diventare così un consumatore più consapevole.

Quanto costerà la luce in tutela da Luglio 2020

Nei mesi estivi tipicamente i prezzi dell’energia elettrica sono in aumento, a causa dei consumi per il condizionamento e delle manutenzioni di molte centrali tradizionalmente programmate ad Agosto per la bassa domanda industriale. Anche le quotazioni a termine del PUN per il terzo trimestre riflettono questa situazione, anche se scontano l’effetto COVID e sono comunque più basse rispetto a qualche mese fa.

Come al solito, il nostro riferimento è il mercato sulla di EEX, la principale borsa dell’energia a livello europeo. La chiusura delle contrattazioni di martedì 16 Giugno ha visto un prezzo di chiusura di 36,04 €/MWh, con un leggero rialzo negli ultimi giorni che tuttavia consideriamo temporaneo e che non sarà quindi interamente considerato nell’aggiornamento dell’ARERA. Il valore va poi adeguato per le perdite di rete standard, pari al 10,4%, e incrementato degli oneri finanziari e di funzionamento di Acquirente Unico.

La nostra stima dell’elemento PE del terzo trimestre 2020 è di 2,75 cent€/kWh, in diminuzione del 10% rispetto allo scorso trimestre. Questo valore tiene conto anche delle compensazioni per le sovrastime dei trimestri precedenti, quando il prezzo PUN consuntivo è stato molto più basso del prezzo di tutela.

Nella tariffa complessiva c’è un elevato fattore di incertezza legato ai cosiddetti costi di dispacciamento, cioè quella parte della bolletta che serve a mantenere l’equilibrio tra domanda e offerta. A causa del lockdown e dell’aumento stagionale delle produzioni rinnovabili, questa attività è stata probabilmente più costosa del previsto e sarà quindi necessario recuperare i minori incassi del secondo trimestre da Luglio in poi.

La combinazione di questi due effetti si tradurrà quindi in un leggero aumento dei prezzi per la fornitura della luce, che stimiamo complessivamente in crescita dell’1,5% rispetto al secondo trimestre. Per una famiglia tipo, significa un aumento di poco meno di 7 € all’anno del costo per l’energia elettrica.

Quale sarà il prezzo del gas in tutela nel terzo trimestre 2020

Come sempre, prevedere la nuova tariffa gas risulta molto più semplice. Possiamo infatti calcoare l’indice PFOR come media dei prezzi all’ingrosso nel mercato olandese TTF che si sono verificati nel mese di Maggio, senza doverci lanciare in previsioni o compensazioni come abbiamo dovuto fare per l’energia.

Il TTF rappresenta un cosiddetto benchmark, ossia un riferimento comune a tutti i mercati europei a causa dell’elevato volume di transazioni dovuto alla sua posizione strategica che gli permette di accogliere i flussi dai mari del nord e dalla Russia.

Per la nostra stima ci basiamo sui dati pubblicati dall’Intercontinental Commodities Exchange (ICE), la principale borsa internazionale per le materie prime energetiche, considerando i prezzi evidenziati in verde nel grafico.

A partire da questi dati, calcoliamo che il valore del PFOR per il terzo trimestre 2020 sarà pari a circa 6,26 cent€/Smc, con un’ulteriore diminuzione del 38% rispetto ai già bassi 10,1 cent€/Smc del secondo trimestre 2020.

Dal momento che le tariffe di distribuzione del gas sono diverse nelle varie regioni, la nostra stima dell’impatto complessivo in bolletta si basa sulla media nazionale. Quindi il consumatore medio italiano da inizio Luglio vedrà il costo totale del gas calare del 6,8%. Di norma non succedono variazioni così elevate in questo periodo, però la diminuzione dei consumi legata al COVID ha portato un eccesso di gas nel sistema facendo praticamente dimezzare i prezzi all’ingrosso nel periodo estivo. Se questi prezzi fossero applicati tutto l’anno, si avrebbe in totale un risparmio di più di 60 €. Sfortunatamente nell’inverno i prezzi sono destinati comunque ad aumentare per i normali fattori stagionali, quindi il risparmio nei prossimi tre mesi, a causa dei bassi consumi, sarà in realtà molto minore.